❶ 重庆大学经济与工商管理学院的师资力量
高级人才
国家级“百千万人才工程”第一、二层次人选：张宗益孟卫东
新世纪优秀人才支持计划：张宗益龙勇曹国华但斌于辉杨俊张旭梅黄河张荣
重庆市工商管理巴渝学者特聘教授：刘星龙勇重庆市应用经济学巴渝学者特聘教授：张宗益蒲勇健重庆市两江学者特聘教授：蒲勇健国家级“万人计划”第一批青年拔尖人才：黄河
重庆市哲学社会科学领军人才特殊支持计划获得者：冉光和
师资力量 >>管理系 教授： 冯明 傅强 李传昭 刘伟 龙勇 罗兵 孟卫东 张卫国 赵骅 纪晓丽 江积海 副教授： 李奔波 李华 廖冰 牟小俐 徐细雄 叶泽川 钟苏 闫威 讲师： 陈爱华 黄波 田妮 >>会计学系 教授： 李嘉明 李豫湘 刘斌 刘星 郝颖 黄新建 辛清泉 曾宏 副教授： 陈耿 傅蕴英 李世新 谭利 张金若 朱丹 邹海峰 曹书军 讲师： 刘更新 饶茜 宋仪 涂国前 晏国菀 曾静 >>金融系 教授： 曹国华 蒲勇健 冉光和 冉茂盛 严太华 周孝华 陈其安 陆静 宋增基 黄英君 副教授： 李春红 徐静 皮天雷 吴俊 讲师： 袁茂 >>经济学系 教授： 陈迅 黄凌云 任玉珑 杨俊 杨秀苔 张荣 张宗益 康继军 副教授： 苏素 吴锐 周焯华 周文兴 汪锋 孙睿 讲师： 刘辛 陆位忠 曾令鹤 >>实验中心 副研究员： 乔兴旺 工程师： 曹端 宁宁 向东 讲师： 邓克文 李洋 >>市场学系 教授： 但斌 廖成林 邵兵家 于辉 赵泉午 副教授： 何波 何小洲 胡坚 胡新平 林略 马果 钱丽萍 邱玲 董晓华 徐鸿雁 万丽娟 讲师： 郭若愚 贺维 冉向东 周少勇 >>信息学系 教授： 高小强 黄河 黄学祥 王勇 肖智 熊中楷 张旭梅 周明 副教授： 高波 李勇 文守逊 赵鹏 郑文军 讲师： 陈铿 王昱 张洪武 >>学生工作室 讲师： 陈逢文 林鉴军 王庆 袁晓浩 赵宇
❷ 张志鹏的学术论文
[1]张志鹏，深化我国农村市场化改革的策略，《社会科学》，2001年第8期。
[2]高波、张志鹏，“全球化背景下产业集群培育与南京市地点竞争力提升”，《南京社会科学》2003年增刊。
[3]高波、张志鹏，“文化与经济发展：一个文献评述”，《江海学刊》2004年第1期。
[4]高波、张志鹏，“文化成本约束与企业文化选择”，《南京社会科学》2004年第3期。人大复印报刊资料F31《工业企业管理》2004年第5期全文转载。
[5]高波、张志鹏，“文化资本：经济增长源泉的一种解释”，《南京大学学报（哲学·人文科学·社会科学版）》2004年第5期。《高等学校文科学术文摘》2004年第10期“学术卡片”摘要转载。《新华文摘》2004年第24期 篇目辑览。《中国社会科学文摘》2005年第1期转载4000字。
[6]高波、张志鹏，“城市文化扩展与企业家精神形成”，《南京社会科学》2004年增刊。
[7]张志鹏，“中国缺少‘格林斯潘宏观调控’的产权基础”，《经济学消息报》2004年9月。
[8]张志鹏，“经济学视野的宗教信仰市场”，《经济学消息报》2004年10月。
[9]张志鹏，“基于企业文化认同的组织学习与知识创新”，《现代管理科学》2005年3期。
[10]张志鹏，“企业文化选择与资源配置：激励理论的一个新视角”，《湖北经济学院学报》2005年第2期。
[11]张志鹏，“剖析政治经济学研究中的几个伪问题”，《经济学消息报》2005年3月。
[12]张志鹏，“马克思地租理论与我国农地制度改革”，《天府新论》2005年第5期。
[13]张志鹏，“公司治理创新：从企业文化视角的解释”，《南京社会科学》2005年7期。
[14]张志鹏，“劳动市场行为理论对人力资源管理的启示”，《现代管理科学》2005第4期。
[15]张志鹏，“文化价值观的经济学”，《学术前沿》2005年第3期。
[16]张志鹏，“企业文化选择与资源配置的经济学分析”，《贵州财经学院学报》2005年第4期。
[17]高波、张志鹏，“文化约束与文化投资：对南京市民营企业成长的一种解读”，《南京社会科学》2005年增刊。
[18]高波、张志鹏，“文化成本：概念与范式”，《南京大学学报》2005年第5期。
[19]和萍、张志鹏，“品牌的经济学分析”，《河北经贸大学学报》2006年第2期。
[20]张志鹏、王仕军，企业文化：从管理学走进经济学，《当代经济管理》2005年第4期。
[21]高波、张志鹏，文化视角的企业理论：综合与发展，《南京社会科学》2006年第11期。
[22]张志鹏，论企业家精神向企业文化的扩展，《管理研究》2006第2期。
[23]张阳、张志鹏，基于中国传统管理文化的多元战略创新：机制、模式与路径，东方管理评论(第1辑），2007年3月，复旦大学出版社。
[24]张志鹏，长三角创新之谜：基于文化资本视角的诠释，《南京大学学报：哲学·人文·社会科学》，2007年第5期。
[25]张志鹏，文化全球化与经济增长：趋同或分化，《南京社会科学》2007年第7期。
[26]汪群、张志鹏 张阳，跨国文化战略：中国企业跨国经营的重要竞争力，《经济导刊》2007年第8期。
[27]张志鹏，觉醒、认同与合约的重订——读《第四次大觉醒及平等主义的未来》，《中国图书评论》，2009年第6期。
[28]张志鹏、张耀文，城市转型、产业集聚与开发区发展战略选择，《南京社会科学》2009年“保增长、促转型”与南京跨越式发展高层论坛专辑。
[29] 季红军、张志鹏、荆磊，信息化条件下陆军武器装备形成战斗力的路径探讨，《中国国防经济》，2010年第2期。
[30]张志鹏，灵性资本：内涵、特征及其在转型期中国的作用，《南京理工大学学报（社会科学版）》，2010年第2期。该文被人民大学复印资料《宗教》2010年第4期全文复印。
[31] 张志鹏，不该忽视的经济周期常识，《中国图书评论》，2010年第3期。
[32]孙建波、张志鹏，主动城市化：经济结构调整的关键依托，《南京大学学报（哲学·人文科学·社会科学版）》2010年第4期。该文被《新华文摘》2010年第22期转摘。
[33]张志鹏、张耀文，创意城市与城市发展的动态路径：南京的应用，《南京社会科学》2010年“文化创意产业与城市发展”专辑。
[34]孙建波 张志鹏 ，反周期政策作用下的资产收益特征变化，《上海金融》，2010年第8期。
[35]张志鹏，社会资本、宗教资本与传教策略—对宁夏基督宗教传播的一个解释，《兰州大学学报（社会科学版）》2010年第6期。 [1]张志鹏,信仰均衡、制度环境与基督徒企业家的行为选择，第7届宗教社会科学研讨会论文，北京·中国人民大学，2010。
[2] 张志鹏,哈耶克的宗教演化论及其对中国转型启示，The Sixth Annual Meeting of the Chinese Hayek Society，Hong Kong Shue Yan University，2010。
[3] 张志鹏,基督宗教在宁夏的传播：阻力与策略，“边缘与多元：近代以来甘宁青地区的中西文化交流——以基督宗教的传播为中心”学术研讨会，兰州·兰州大学，2010。
[4]张志鹏，转型期中国的灵性资本：源于本土还是全球？《第六届宗教社会科学研讨会》，2009，无锡。
[5]张志鹏，宗教信仰与经济增长：如何解释中国奇迹？，中国宗教与社会高峰论坛暨第五届宗教社会科学国际研讨会论文集，2008，北京。
[6]张志鹏，竞争、代价与增长：对南京基督教团体的分析，第四届中国宗教社会科学国际研讨会论文集，2007，上海。
[7]张志鹏，发现信仰市场：从宗教经济学的一个启示，第三届宗教社会科学国际研讨会，2006，北京。
[8]张志鹏，战略成功因素：对中国企业管理者认知的实证研究，中国管理研究国际学会2006年研讨会，南京。 [1]在《中国民族报》开设“宗教变迁与经济发展系列随笔”，已撰写发表随笔102篇（每周1篇）。
[2]在《上海证券报》发表财经评论9篇。 [1]张志鹏，家庭时间分配与教堂出席（Corry Azzi, Ronald Ehrenberg），《制度经济学研究》，2009年第3期。
❸ 急需！：关于中国房地产市场的发展研究的开题报告
中国房地产投资环境的地区差异分析
摘要：房地产投资环境优劣对城市和区域经济发展具有重大影响。本文从房地产开发企业微观决策的角度出发，抽象出企业进行房地产投资决策的决策模型，并依据该模型，建立房地产投资环境分析的指标体系。在指标体系的基础上，根据各省相关统计数据，运用地理信息系统(GIS)软件对我国房地产投资环境的地区差异进行显示和分析，最后提出改善各地区房地产投资环境的相关对策建议以促进区域经济发展。
关键词：房地产 投资环境 地区差异 地理信息系统
1 引言
房地产业是指从事房地产开发、经营、管理和服务的行业。其具有高投资、高回报、高风险，综合性强、关联效应大等特征。从1979年的住房制度改革以来，我国房地产业已经经历了20多年的潮涨潮落。经济学家们的论证和实际事实都证明，我国目前正经历房地产业投资的第三轮快速增长。在这种形势下，①系统地研究分析在一定时空范围内，影响房地产投资活动(特指掌握项目决策权的实业投资活动)的各种外部环境即房地产投资环境，探讨我国房地产投资环境的地区差异和成因，相信可以在一定程度上为企业进行房地产投资的区位选择和政府有针对性地改善房地产投资环境提供参考，以避免投资的盲目性。
2 理论基础
为科学地分析评价房地产投资环境，我们必须首先建立投资环境分析的理论模型，并从该模型出发建立相应的指标体系，选择系列合适的指标。目前比较成熟的投资环境评价方法有多因素分析法、等级尺度法、系统计量法、冷热国法、道氏公司评估法、风险评估法、投入产出法、系统动力学方法等多种，这些方法在分析投资环境时有一个共同之处，即都基本上是从宏观的角度出发较系统地分析区域投资环境的各个影响因素，并进而建立相应的指标体系。然而由于缺乏微观分析基础，这类评价方法是否真正体现了微观主体投资者的利益，反映了他们的决策选择，却值得怀疑。由于本文分析的是一个产业的投资环境，而作出产业投资决策的主体是微观企业，这更要求本文要建立基于企业微观决策的分析模型。
2.1 假设
假设1：企业追求利润最大化，并设企业利润为 (p-c)y(1+r)，其中p为房地产单位价格，c为房地产单位成本，y为企业如果进入市场会提供的房地产数量，r指房地产的增值能力。由于房地产开发具有周期长、投资数额和风险大等特征，因而这里我们假设企业在进行投资决策时，会以当前市场上的房地产投资收益状况为基础，若收益为正，则预测房地产建成时的房地产投资收益;如果当前市场上房地产投资收益为负，则不进行投资。
假设2：房地产开发企业是同质的。因而有，y=Y/Nc，其中Y为一个区域的房地产需要量，Nc指该区域的房地产开发企业个数。作这个假设是基于数据的可获得性。
假设3：我们定义A为一个区域人们的住房投资倾向因子，即人们愿意将可支配收入的多大比例用于住房消费。我们可以用pc/p来对其进行描述，其中pc指居民消费价格指数。
❹ 高波的公开发表论文
正规期刊上公开发行的文章，一般都是发在期刊上的
❺ 关于房地产行业。国家为什么要出宏观调控
是为了各行业的基本利益和支付能力，后面是材料 忘采纳：中国社会科学院工业经济研究所所长金碚表示，房地产在中国的经济发展中是一个输不起的行业，不仅是中国，日本、美国也都输不起。在今年年初，许多经济学家都在讨论房价究竟会呈现“V形”、“W形”还是“L形”，现在来看，不理性的“V”形已经成型了。2009年，房地产市场和房价都像坐了过山车，由年初的低谷和冰点迅速转向持续爆热，而经历了V形大反转的楼市在年底也迎来了国家宏观调控的收紧风声。随着国务院常务会议“遏制部分城市房价过快上涨势头”的提出，土地出让金新政的出台，2010楼市走向显得扑朔迷离。房价还会像今年下半年一样疯涨吗？经历了购房井喷后的楼市还能否保持旺盛的购买力？昨天，由扬子晚报主办、发现传媒联合承办的2009地产年会特别邀请了十位经济学家对楼市走向以及房价趋势进行了分析预测。楼市房地产输不起，不能大起，更不能大落去年底，经济学专家对2009年楼市走向的预测，都是“猜中了开头，没猜中结尾”。又到了岁末预测之时，今年专家们又将如何看待2010年的房地产市场？中国社会科学院工业经济研究所所长金碚表示，房地产在中国的经济发展中是一个输不起的行业，不仅是中国，日本、美国也都输不起。他指出，去年以来的美国金融危机，便是由住房市场的次贷引发，而次贷在美国整个国民经济中只占很小的一部分。为什么小小的次贷就导致这么大的危机并波及全球呢？金碚表示，这表明房地产的功能很复杂，任何一个健康成长的经济体，都要依赖于房地产的稳定增长，“不能大起，更不能大落”。观点1 房地产还有上升空间美国得州农工大学经济系终身教授田国强认为，从长远来说，中国的房地产还有一定上升的空间。他从中美两国居民购房的差异性进行了分析，特别强调了中国人的亲情文化在购房中的影响。首先中国人是最注重私有产权的，在计划经济的年代，大家都没有私有产权，现在私人又不能买地，唯一拥有固定资产的就是房子。中国几千年的传统文化和惯性决定了，一旦有了买房的机会，大家都希望拥有一处自己的房子，这是房地产行业的“福音”。第二个不同之处是中国人的文化：亲情。现在大家买了一栋房子还不够，不仅要自己住，同时还要给自己的儿子女儿买，有的还要给孙子买，虽然孙子才两三岁，因亲情而产生的房地产需求还会保持。第三个跟国外不一样的地方，是房地产作为投资品的属性也不同，比如在美国，房子主要是自己住，但是中国的情况是大家觉得买什么都亏，股票也亏，没有投资渠道，还是买房子保险，这就使得买房投资的热情难以遏制。买房产既符合中国传统习惯，也符合中国文化，从这点来说，中国的房地产，特别是大城市，像北京、上海，可能也包括南京，还是前景看好的，因为当前房价跟香港比还是有相当距离的，但未来我们大城市的经济是会向香港看齐的。观点2 楼市转型迫在眉睫上海财经大学副校长王洪卫，在论坛一开场就提出了一个严肃的命题——“转型”。他认为，“房地产业已经从量变走向质变，我们已经到了房地产业升级的关键阶段。如果再这样发展下去的话，会走上日本或者是香港的老路，所以迫切需要转型。”他指出，东部主要城市，包括北京、上海，房地产已经由供不应求的阶段进入供需平衡的阶段。上海已经有八百万套房屋了，一个房屋装三个人，已经可以住2400万人了，实际上装下现在的人口足够了，未来的需求还会有多少？而且，中国现在的投资客太多了，因此会带来两大问题：大量的房屋如果被投资客投资了，没有用于居住的功能，这是社会资源的极大浪费；第二，投资客都是着眼于房价价值的上涨，而不是像西方国家一样以房屋租金价格作为回报，一旦政策发生转型，比如说要征收个人财产税，要征收资源空置税，那民间房产“水库”的水就会流出来，大量涌向市场，最后可能会造成“水坝”崩盘，房地产会真正爆发风险。王洪卫教授呼吁，房地产业必须转型，而且，在房地产结构升级的时候更加需要政策的转型。观点3 别高估城市化的推动华东理工大学商学院院长吴柏均指出，经济学家都觉得城市化是房地产业发展的基础之一，但千万别高估了城市化的作用。中国的城市化非常有特点，往往不是农民转化为市民，而是农业转化为非农业。现在的房价、城市里面的福利制度、以及农村当中集体所有制的土地制度决定了，农民转移到城市里打工，他只不过是在青年、壮年的时候在城市里面工作，不可能定居。所以养老是要回去的，这也意味着我们的城市化虽然有非常大的潜力，但是这种潜力并不意味着城市化率的提高以及相应的房地产业的发展。观点4 市场结构要调整复旦大学企业研究所所长张晖明表示，对房地产市场是抱有信心的，因为从住房的消费行为和土地用于建房的可供土地能力而言总是稀缺的。张晖明提到三个关键词：周期、结构、机会，也即企业要在周期和结构中寻找发展的机会。周期包括经济周期、政策周期、自身投资项目的建设周期、房产需求的周期。而在结构中，企业除了供给和需求的结构，还需要考虑房型结构，中央政府提出发展90平方米以下中小户型，但是实际上居民都希望自己能够居住在社会平均线上的住房结构当中，哪怕三室两厅只有110平方米，因为对家庭结构本身而言，在有三代人的情况下，三室两厅就能够安居乐业。观点5 低碳房产是趋势南京大学不动产研究中心主任高波在昨天的论坛上，还提到了近期的一个流行语——“低碳”。他认为，在不远的将来，低碳将会彻底改变中国的房地产行业，从而改变国人的生活。他介绍说，建设低碳城市已经成为中国政府的工作方针，在今年11月25日国务院常务会议上就明确提出，到2020年，中国每单位GDP的耗能要比2005年下降40％到45％。同样的观点在美国、英国也早已提出，特别是英国在2005年4月份就公布了“低造价、实用性”的住宅建设计划。高波说，与发达国家相比，中国仍处于房地产大规模开发建设的阶段，每年竣工的商品房面积在6亿平方米左右，按照这样的速度，要实现城市化目标至少还要大规模建设15到20年。如果现在中国加快开发建设生态低碳的房地产项目，实现节能技术的创新，那么中国的房地产业将具有“后发优势”。高波还介绍说，目前国内的生活、生产废水和雨水的回收利用率很低，造成了能源的浪费和污染。而解决之道是开发生态地产，大力推广建筑环保节能技术。在房地产开发中对建设成本、运营成本、环境成本进行综合平衡，最大限度地降低碳排放。“最近王石明确提出，万科将退出毛坯房市场，今后推向市场的全都是精装修房，我认为，这样的企业是能够领军的，”高波表示。房价持续高价不可能 再疯涨市场就危险了今年以来，国内包括南京等不少城市的房价呼呼往上涨。与会专家谈到房价也都认为，当前的房价已经不理性，再疯涨下去，市场将更加危险。因此，遏制房价过快上涨是当务之急。现状 前十月南京涨了30%南京大学不动产研究中心主任高波教授在演讲中列举了一系列数据，根据他的统计，从2008年的房价来看，如果考虑物价因素，其平均价格下跌了5.5％。而今年1到10月份，全国的平均房价上涨了22％，南京更加突出，1到10月份上涨了30％。高波认为，如果2010年延续今年这样的涨幅，一定会产生危机，因此希望2010年的房价能保持平稳，千万不要像2008年、2009年这样“大落又大起”。浙江大学房地产研究中心主任贾生华认为，今年的房地产市场和房价表现相当奇怪，出乎了所有人的预料，并没有在2008年的基础上进行稳步调整，“大落又大起”的过程在短短一年里就完成了。他说，在今年年初，许多经济学家都在讨论房价究竟会呈现“V形”、“W形”还是“L形”，现在来看，不理性的“V”形已经成型了。
❻ 高波的介绍
高波，博士学历，经济学教授，博士生导师，现任南京大学不动产研究中心主任。
❼ 影响规模经济和规模不经济的因素
学术界对于商业银行规模经济问题的争论一直都非常激烈。关于商业银行规模经济的存在性、影响商业银行规模经济的因素等问题,从来没有形成比较一致的看法。一些学者研究表明商业银行不存在规模经济,而另一些学者则认为商业银行存在规模经济,因而在学术界,商业银行的规模经济问题就成了一个谜团。
一、文献综述
20世纪60、70年代以来,西方经济学家对银行规模经济问题做了多方面的研究,但是,对于规模经济的存在性以及规模经济点的问题,从来没有形成一致的看法。
首先,关于商业银行规模经济的存在性问题,学术界看法不一。大部分学者认为,商业银行存在规模经济现象,研究的重点应该是规模经济点。有的学者认为,规模经济在商业银行这个特殊的组织中根本不存在。Drake和Howcroft(1994)研究表明,大部分英国商业银行不存在规模经济现象。Athanas sopoulus(1995)和McKillop(1992)发现,爱尔兰商业银行不存在规模经济和范围经济。
其次,虽然大部分学者认为规模经济现象在商业银行中存在,但是,对于规模经济点的确定却有着很大的分歧。Berger、Hanweck和Humphrey(1987)认为,全美国中小型金融机构中,总资产超过1亿美元的银行存在规模不经济或者规模经济不明显。Hunter和Timme(1986)发现,对于单银行制的银行控股公司,其规模经济的上限为42亿美元,超过这个界限就会出现规模不经济。Nourlas、Ray和Miller(1990)认为,总资产超过60亿美元的银行,随着规模的扩大,银行效率逐渐下降。Ashton(1998)对英国银行业的研究表明,规模较小的银行具有较高的规模经济性,总资产规模在50亿英镑以上的银行出现了规模不经济。
另外,对不同国家和地区商业银行规模经济进行研究得到的结论也不一致。对美国商业银行来说,一般的文献,包括Berger(1997)、Humphrey(1995)等,都倾向于认为,总体上商业银行的平均成本曲线比较平坦,中小型商业银行存在规模经济,而大型商业银行一般表现为规模报酬不变或者规模不经济。然而,与美国的经典研究不同,对欧洲的研究文献来说,包括AllenandRai(1996)、CavalloandRossi(2001)等,一般都认为,欧洲商业银行的平均成本曲线呈比较平坦的U型,存在规模经济。
在我国,虽然研究商业银行规模经济的文献只是在近几年才开始出现,数量不是很多,但是,争论却非常强烈,对于我国商业银行规模经济问题从来没有达成一致意见。
赵旭(2000)运用数据包络分析法(DEA)进行实证分析后指出,国有银行相对于外国银行而言,有效的经济规模比实际规模要小。王振山(2000)分析了银行规模与商业银行运行效率的关系,指出我国现有商业银行在规模效率方面,由于规模过小或规模过大导致的规模不经济同时存在,制约我国商业银行规模效率的主要因素是银行技术。王聪、邹朋飞(2003)利用利润函数检验了我国银行业的规模经济问题,发现大部分商业银行规模不经济,规模不经济的程度与银行的资产规模呈正相关关系。大部分研究,包括徐传堪(2002)、刘彪文(2003)、于良春和高波(2003)、杜莉和王锋(2003)、刘宗华(2004)等,对我国商业银行进行了分类,指出四大国有银行表现为规模不经济,而股份制银行则具有规模经济的特征。
尽管对于商业银行规模经济的争论还在继续,经济学家们利用经济计量方法也没有给商业银行规模经济特性做出准确的定论,但在现实中,基于追求规模经济为根本动因的商业银行的并购扩张却在如火如荼地进行。理论研究结果的争论,理论与现实经济活动的背离,使得规模经济问题成为了一个谜。
二、规模经济之谜的解释:理论再阐释
对于规模经济之谜,许多学者进行了有益的探讨。Berger和Humphrey(1994)认为,大银行和小银行有不同的成本方程和成本参数,利用同一参数有可能分不出各商业银行规模经济状态的差异。后来许多学者克服了这个困难,利用非参数法进行研究,仍然没有得到统一的结论。Berger、Mester(1997)分析了商业银行规模效率不同的原因,认为效率概念、衡量方法技术以及银行市场、银行监管的差异,造成了现实研究成果的不一致。还有人认为,不同的规模效率衡量模型是产生规模经济之谜的原因。但是,即使使用同一方法进行研究,得出的结论还是不相同。
所以,我们必须从更深入的层次考察这个问题。众所周知,商业银行是承担风险、经营风险的中介组织,因此,考察商业银行的规模经济必须从商业银行的风险特性入手,而不能仅仅局限于投入产出、成本以及规模因素。
(一)风险与规模经济
商业银行风险管理的特性决定了风险在商业银行行为中的重要性,但是,大多数关于商业银行规模经济的讨论只注意到了投入产出要素,而忽略了风险因素。而且以往研究银行规模经济时,一般都要假定金融机构经营行为是风险中性的,但深入的研究表明,银行并不是风险中性的。这种被忽略的风险因素,或许恰巧能够揭示商业银行规模经济之谜。
众所周知,随着商业银行规模的扩大,商业银行资产多样化的程度随之增加,这些多样化的资产使得商业银行风险分散化,从而从整体上降低了商业银行风险管理的边际成本。风险管理成本的降低,一方面减少了商业银行的经营管理成本,另一方面使有限的资源从风险管理领域中转移出来,转向更高收益的资产,提高了商业银行的收益。这样,随着商业银行规模的扩张,商业银行平均成本不断降低,收益不断提高,逐渐出现了规模经济的特征。
然而,风险管理成本降低带来的好处不是无止境的。规模扩张带来的风险管理边际成本的降低往往会诱使商业银行主动去承担更大的风险,利用低风险成本的优势,主动降低资产质量,以提高银行整体的预期收益。随着低质量资产在商业银行总资产中比重的增加,商业银行面临的风险加大,风险管理的成本增加,这些风险管理的额外成本将最终降低商业银行的规模经济性。
因此,商业银行的规模经济性往往取决于商业银行的风险偏好,即风险管理资源耗费与风险管理成本节约之间的衡量,而规模经济点正是风险管理收益和成本相抵的平衡点。可见,衡量商业银行规模经济时,不仅要考察投入产出关系,而且要考察风险因素这一非常重要的方面。
(二)资本与规模经济
资本作为衡量和控制风险的一个重要变量,与商业银行规模经济密切相关。研究资本在规模经济中的作用,必须从分析资本的基本功能入手。一般来说,商业银行资本的主要功能有:(1)风险缓冲;(2)资金来源;(3)信号传递。
1.资本的风险缓冲功能与规模经济。银行资本在银行经营中起着缓冲银行风险的功能,即缓冲器功能。银行的资本水平与抵御不可预料的损失和避免清偿力不足具有直接关系。随着银行规模的扩大,一方面,银行资产多样化使得银行面临的风险减小,同时,银行综合风险管理的实施,使得大银行抵御风险的能力不断加大,资本需求量大大减少,从而降低了银行风险管理成本;①另一方面,随着银行资产规模的扩大,银行在资本市场上快速筹措资金的能力大大加强,使得大银行在面对紧急资金需求的时候,很容易以较低成本获得资金帮助,从而大大降低了挤兑风险与风险管理成本。
2.资本的资金来源功能与规模经济。银行资本的资金来源功能表现在两个方面,一方面是对总的经营基础投入资本,另一方面是提供无固定融资成本的资金。随着商业银行资产规模的扩大、资产组合能力和资金筹措能力的提高,资本金作为营运资金来源的功能越来越小,从而为大型商业银行节省了更多的资本。资本金的相对减少,债务的相对增加,在一定程度上降低了资金成本,使其显现出规模经济的特性。当然,这种规模经济特性是有一定限度的。随着负债的增加,债务持有人所承担的风险加大,所要求的收益率提高,在一定程度上抵消了依靠债务取得资金的好处。因此,从资金成本上来看,商业银行的规模经济特性是有一定范围的。
3.资本的信号传递功能与规模经济。一个银行的生存和发展在很大程度上取决于社会公众对它的信心,而资本在维护公众信心方面起着重要的作用。从某种意义上讲,资本规模作为令人信服的信号,传递着商业银行风险承担和经营管理的状况。在资本市场上,资本充足率作为银行控制风险能力的信号,影响着银行从外部筹集资金的成本。随着资本规模的扩大,银行对外筹资成本会逐渐降低。此外,资本规模还作为银行稳健合规经营的信号传递给监管机构,监管机构根据银行资本充足性来确定对该银行的监管力度,较高的资本充足率会给银行带来较低的外部监管成本。
总之,资本及其充足状况与银行规模经济特性存在着密切的联系,忽略资本因素考察银行的规模经济特性是不全面的,传统方法(只考虑投入产出因素的规模经济度量方法)得出的结论不符合现实情况,存在争论在所难免。
(三)资产质量与规模经济
Berger和Mester(1997)在探讨金融机构效率差异的时候,特别强调产出质量对效率的影响:“理论上,比较一家银行与另一家银行的效率应该在提供相同产出质量的银行之间进行,……,产出质量(表现为贷款质量、担保类型、信息透明度、偿还计划等)的未观测差异可能会导致效率差异被错误估计。”②随后的研究,一些学者(Hughes和Mester,1993;Mester,1996;Hughes,1996、1999;Berg,1992)开始使用不良贷款等变量来控制银行的产出质量。结果显示,银行风险状况对规模经济有显著影响。问题贷款减少,商业银行规模经济状况将得到明显改善(BergerandDeYong,1997)。特别地,如果不良贷款与贷款损失是外生的,那么在探讨金融机构效率差异的时候必须加以考虑。我国商业银行(尤其是国有商业银行)资产质量差、不良贷款偏高的现实,很大一部分是由政策因素等外生因素引起的,所以,在衡量银行规模效率的时候必须加以控制。
可见,风险、资本以及资产质量等因素在很大程度上影响着商业银行的成本和收益,是决定规模经济水平的重要变量。相同的风险水平、资本充足状况以及资产质量(产出质量)可以将金融机构间效率的衡量放在同一平台上,避免偏差的出现和效率的错误估计。对风险、资本等因素的忽视可能正是规模经济争论的根源,其对规模经济的解释非常重要。
三、商业银行规模经济模型:一个修正的理论框架
鉴于风险和资本因素对商业银行规模经济特性的重要影响,笔者认为,在研究商业银行规模经济问题时,有必要将这两个重要因素加入计量方程中。
尤其在我国,将资本和风险因素引入商业银行规模经济计量模型中,具有很强的理论和现实基础。首先,从理论上来说,风险和资本通过各种渠道影响着商业银行的成本、收益以及银行的经营效率;其次,从我国银行的现实状况来看,我国金融体制不健全,银行不良资产比重过大,银行面临着风险集中、资本金充足率较低的困境,风险和资本因素对银行的行为产生着重要的影响。本文以商业银行不良贷款比率作为银行风险指标,以商业银行资本充足率作为银行资本因素的代表,同时考虑风险和资本状况对规模经济的影响。
结合商业银行规模经济效率度量的基本方法和指标,在充分考虑资本、风险以及资产质量因素的基础上,本文提出了衡量商业银行规模经济的理论框架体。
商业银行的战略空间、操作运营以及内外部环境,共同决定了商业银行的规模经济效率,同时,衡量规模经济效率所用的技术方法不同也会得出不同的结论。企业战略是企业为了永续经营所做的筹划和谋略,是企业希望主动把握自己命运的一种主观努力。商业银行的战略空间,是银行为谋求自己的长久发展和实现自己的战略目标对自身经营的一种谋划和选择。不同的战略选择,如风险偏好的选择,会影响银行的行为,进而影响商业银行的经营绩效。基本指标本文以商业银行不良贷款比率作为银行风险指标,银行不良贷款比率越高,风险越大。
规模经济理论对操作运营因素的考虑最为充分,包括投入数量、要素价格、成本收益等各个方面。但是,需要引起重视的是,在进行实证分析的时候,常常需要把这些变量放在同一个比较平台上。例如,在运用银行资产规模时,既要考虑绝对数值,又要考虑资产质量,这就要求在利用资产规模作为解释变量时,要对其进行修正。同时,需要将资本因素作为重要的解释变量,本文以商业银行资本充足率作为银行资本因素的指标。资本充足率是一个相对比率指标,可以去除银行规模的影响,较好地反映银行资本对绩效的影响。
内外部环境通过影响战略选择,进而影响银行的经营行为,最终影响到银行的经营绩效。效率概念的差异以及衡量方法的差异,是产生规模经济度量数值差异的重要原因。但是,即使使用同一方法进行研究,得出的结论也可能不同。可见,效率概念的差异以及衡量方法的差异不会是规模经济之谜的最终解释。